原文：FOX Business；作者 Eleanor Terrett 

编译：Odaily星球日报（）；译者：Azuma（）

编者按：美东时间周四上午 11: 45 （北京时间昨晚 23: 45），民主党议员 Ro Khanna 代表民主党主持了一场旨在促进与加密货币行业之间的沟通，修复双方关系的会议。显然，哈里斯团队在当下的时间节点推进此会议，其根本目的在于在即将到来的大选中争取更多加密货币行业的支持，然而据 FOX Business 记者 Eleanor Terrett 报道，昨晚的这场会议讨论并不顺畅，双方剑拔弩张，气氛相当紧张。

以下为 Eleanor 原文，由 Odaily 星球日报编译。

周四上午，一场旨在修复民主党与加密货币行业之间关系的 Zoom 会议正式召开，但会议气氛却很紧张。对于党内的加密货币友好派而言，帮助哈里斯争取加密货币行业的竞选支持并没有那么容易。

此次 Zoom 会议由加利福尼亚州国会议员 Ro Khanna 主持，会议旨在与加密货币这个深受拜登政府（主要是下属的 SEC 及 CFTC 等监管机构）监管打压的新兴行业沟通，在竞选的关键窗口修补双方关系。随着副总统哈里斯已正式成为民主党的总统竞选候选人，该党正寻求帮助哈里斯从共和党对手特朗普手中赢回更多加密货币选民的投票 —— 特朗普最近正积极示好该行业，并誓言将美国打造成世界的“加密之都”。

会议大约有二十人参加，出席的政府官员包括财政部副部长 Wally Adeyemo、国家经济委员会副主任 Lael Brainard、白宫办公厅副主任 Bruce Reed 以及哈里斯的高级顾问 Kristine Lucius；出席的加密货币代表人士包括亿万富翁 Mark Cuban、SkyBridge Capital 创始人 Anthony Scaramucci、投资人 Ron Conway，以及来自 Ripple、Coinbase、Kraken、Uniswap 等公司的一些高管。

然而，会议似乎并未达成什么公式，大多数的加密货币代表们均针对 SEC 和美联储等机构的监管攻势，对白宫官员进行了激烈抨击。与会者告诉 FOX Business 频道，这次会议似乎重演了 Ro Khanna 上个月在华盛顿特区主持的圆桌会议，当时行业高管们也曾向一名白宫高级官员控诉他们在拜登政府执政时所受到的不公待遇。

一位希望保持匿名的与会者告诉 FOX Business：“多位高管们直言不讳地告诉政府代表，他们打压加密货币的行为已对该行业和民主党的关系造成了巨大损害……他们（政府代表）基本上就是在挨骂。”

比如，Ron Conway “激烈地”表达了对政府只向该行业提供空洞承诺的不满。Conway 是 Coinbase 的早期投资者，他没有立即回应我们的置评请求。

另一个代表性的紧张时刻为，财政部副部长 Wally Adeyemo 曾申辩表示，银行和监管机构并未积极尝试将加密货币行业与更广泛的金融体系隔绝开来，作为回应，某位高管要求与会者们举手表决自己的公司/项目是否曾因为白宫政策而被银行拒绝服务。两位与会者向我们透露，几乎所有参会的行业代表们都举了手。

尽管存在摩擦，但 Anthony Scaramucci 仍向 FOX Business 表示，他对哈里斯在加密货币行业内争取到一定的支持感到乐观。

Anthony Scaramucci 提到：“这些高官们愿意抽出时间出席，并倾听来自我们行业的声音，这一行为让人感到鼓舞。我的同行们希望事态立即得到转变，但华盛顿方面的做事流程并不会如此。我认为我们正在稳步前进。”

Coinbase 的首席法务官 Paul Grewal 也对会议持积极的看法：“这仍是拜登政府所主办的一场会议，但现在的焦点必须放在哈里斯的竞选活动以及她愿意做什么之上。她是民主党与过去决裂，转而支持加密货币的理想代表。”

市场风向似乎正在转向哈里斯，在基于加密货币的预测市场 Polymarket 之上，哈里斯的获选概率现已追平特朗普，甚至一度实现了反超。

昨晚至今晨，meme 市场上演了一场交易量超一亿美元的「链上大逃杀」。

昨晚 9 时左右，被社区传为「特朗普官方 meme 币」的 RTR 在 Solana 上开盘，其市值在 15 分钟内突破了 1000 万美元，在这个基础上又用三个小时涨了 12 倍，最高市值达 1.55 亿美元。

紧接着，RTR 上演了或许是近期 meme 市场上最快的市值蒸发速度，从 1.5 亿美元锐减 95% 到 8 百万只花了两个小时，其中凌晨 1 时 50 分之后的 15 分钟里，RTR 市值减少了近 7 千万美元。

RTR 的故事始于特朗普粉丝组织「TrumpStudents」的主席 Ryan Fournier，现在他已经删除了所有关于代币的宣传推文。根据社区流传的截图显示，Ryan Fournier 在昨晚放出了代币$RTR「Restore the Republic」的合约地址，并表示「有传言称，官方的特朗普代币已经面世……名为「Restore the Republic」」。

现在来看，其实之前已经有过被揭穿的「特朗普官方代币」DJT 的前例，相关报道可见《》。而 RTR 被冠以「特朗普官方代币」的信源比 DJT 还更为单一。这个骗局原本很好识别，在 Ryan Fournier 发完推文后，就有许多人立刻表示质疑。

比如 AltOnChain 在昨晚 10 时左右发布表示，「经过大量链上研究后，我可以 100% 确认$RTR 与特朗普家族 100% 没有任何关系。这只是另一个随便的普通 Trump 概念币，不要被那些将其炒作为特朗普官方代币的智障 KOL 所迷惑，他们会等你接盘。」

这条推文没有挡住狂热的 meme 玩家，RTR 在之后的两个小时里上涨了一倍。

在「热度即密码」的 meme 市场里，玩家默认所有新闻 meme 都会归零，但不妨碍在上涨过程中可以获得高倍收益。前两日，特朗普的二儿子 Eric Trump 和特朗普长子 Donald Trump Jr 都在推特上表示对 DeFi 有浓厚兴趣，让社区等待他们的「重大公告」。因此，尽管没有更多信源作证，还是有大批人愿意为 RTR 的炒作预期买单。

RTR 在市值达 1.5 亿美元时开始下跌， 1 小时跌近 50% 。而给 RTR 最后一击、使其市值 15 分钟蒸发 7 千万美元的是「正主」回应。

Eric Trump 在凌晨 1 时 56 分发表推特表示，「朋友们：谨防假币！特朗普唯一的官方项目尚未公布！您将首先在我这里听到它。」

4 分钟后，Donald Trump Jr. 也发表推文「我喜欢加密货币社区对特朗普的支持。这绝对令人难以置信，但要小心声称是特朗普项目一部分的假代币。唯一的官方项目将由我们直接公布，这对每个人都是公平的。不要被愚弄了——请继续关注真正的交易。」

Donald Trump Jr. 的推文发表后 3 分钟，RTR 市值跌到 8M 美元附近，十五分钟跌幅 90%。

从 RTR 上线到市值突破 1.5 亿、再到被打假「归零」，只用了不到 6 个小时。这六个小时里，RTR 交易量超过 1 亿美元，许多交易者遭受了巨额亏损。

几乎「无人生还」

像 RTR 这样短时吸引巨额流动后迅速破灭的案例在当下的 meme 市场上也很少见，一般来说大部分暴涨暴跌的 meme 币市值都很小，能够容纳的流动性也很有限。因此即使「高位接盘」，交易者的损失也不会太大。

但在 RTR 上，其流通市值一度达 1.5 亿美元，交易者不乏出手数十万美元的大户，RTR 崩盘带来的影响也「惨烈」许多。

一个以 GkGv 开头的钱包地址被监测到花费 91 万美元在高点买入 RTR，四小时后以 1.8 万美元卖出了所有持仓，损失 89 万美元。

KOL Iced 表示，自己在 RTR 上损失了 700 万美元，是自己所有的积蓄，现在资金只剩下 30 SOL 了。

而社区用户 DANNYCRYPT 放出了受伤的手背和被砸碎屏幕的电脑照片，配文「我用毕生积蓄买了$RTR。现在我知道了，我永远不再使用加密货币了。我绝不会在 Phantom 上存入哪怕 1000 美元」。这个该死的骗局。」

许多胜率比较高的 meme KOL 在 RTR 上也遭遇了亏损，meme 大户的损失都在数万美元，其中以 j9p1 开头的地址在 RTR 上亏损了 92 万美元。

有谁在 RTR 上赚钱了？BlockBeats 试图找到那些「死里逃生」的幸运儿。

一些交易者会通过加单边流动性池的过程卖出持仓代币，因此不同工具统计的交易数据有所区别。在 gmgn 显示的交易者盈利排行中，在 RTR 上收益最高的交易者仅赚取了 9177.15 美元，其收益率仅为 14.89%，这些收益产生于其在 RTR 归零之后的捡漏操作。

而在 NFT Sniper 上，被标记为 GP5Ymu 的交易者在 RTR 上获得了 106% 的收益，赚取了 1.6 万美元，其在高点卖出了所有代币，这已经算是比较幸运的交易者了。

多的是暴富即将成真又破灭的交易者，一个 DDtK 开头的钱包地址曾在 RTR 上浮盈 155 万美元，但几个小时后变成亏损 8 万美元。

今日上午 8 时左右，RTR 曾短时上涨超 270% ，市值从 770 万美元涨至 3650 万美元左右，但很快又回到了底部，目前市值为 747 万美元。现在，meme 热榜里已经不见 RTR 的身影，还会有下一个「特朗普官方币」出现吗？

原文作者：Cryptocito，Stakecito 联创

原文编译：Aelx Liu，Foresight News

我看到 Solend 和 Suilend 的联创 Rooter 的一条推文，里面问：「为什么 Cosmos 从未像 Solana 那样受到关注？」下面是我的想法：

1. Cosmos 不等于 Cosmos Hub

Cosmos 常常被人们误以为只是 Cosmos Hub，这意味着只要 ATOM 的价格表现不佳，Cosmos 就「失败了」。

而事实上，Cosmos 生态系统非常多样化，并且主导着整个垂直行业，或者说至少在各个领域都有强有力的竞争者。

Fetch、Cronos、Injective、dYdX、Thorchain、MANTRA、Akash Network、Celestia、Saga、Dymension、Sei 等都在各自专长的领域受到极大关注。

Cosmos 生态项目演进

以上都是 Cosmos 链。不同之处在于，它们是可以自治的主权链，拥有自己的生态系统、基金会、营销策略、品牌等。

甚至像 Polygon 或 BNB 链这样更大的链也部分采用了 Cosmos 的技术。（译者注：Polygon PoS 采用 Tendermint 共识，BSC 使用了 Cosmos SDK。）

还有一些即将推出的大项目，例如 Babylon、Berachain 或 Nillion，它们也使用了 Cosmos 技术。其中一些项目被更公开地认定为 「Cosmos 项目」，而另一些则不然，但也没关系。（译者注：尽管 Berachain 使用了 Cosmos SDK 构建，但其一直反对被称为「Cosmos 项目」）

因此，关于为什么 Cosmos 被认为没有吸引力的第一点是，它仍然经常被认为是 Cosmos Hub 和 ATOM 的代名词。

2. Interchain 基金会不作为

其次，与 Solana 基金会或以太坊基金会等组织不同，Interchain 基金会在协调市场营销、开发人员入职、社区倡议和开发方面不发挥核心作用 —— 至少现在不是。

这样做的优点是对单一组织的依赖极低，但缺点是缺乏一致性、难以协调、愿景分散和责任难划分。

得益于 Solana 基金会，Solana 的行动非常迅速。Solana 基金会采取了非常积极主动的方式，举办了像 Breakpoint 这样的大型会议，为全球的 Superteam 提供资金，并战略性地激励所有市场参与者加入并接受有关 Solana 的教育。

这太棒了，事实上，我们正在努力为 Cosmos 生态系统复制该模型。如果没有资金，这是非常具有挑战性的。

3.生态没有「统一货币」

第三，值得注意的是，Cosmos 的核心在于链在保证主权的同时具备互操作性，这意味着没有一种「统一货币」可以统治所有这些链。

整个生态系统没有单一的基础链或代币作为支撑，这并不是因为他们「忘记」了它，是因为这就是 Cosmos 的本质。

2019 年 ATOM 推出时我不在场，但有人告诉我，这是一个有意识的设计决定 —— 不直接将 IBC 的采用与 ATOM 的价值挂钩，而是让市场来决定。

Cosmos 的原则使其具有很强的适应能力，这对于长期可持续发展很有帮助，但对于短期炒作来说就不那么重要了。

Terra（译者注：Terra（LUNA） 使用 Cosmos SDK 开发，其 22 年的崩溃给 Cosmos 生态造成了极大打击） 在极端情况下证明了应用链理论。 Tendermint，现在的 Comet BFT，已经存在很长时间并且被广泛采用。 IBC 被证明具有灵活性，从未被黑客攻击，并且被非常多项目集成。

话虽如此，我仍然希望 ATOM 表现良好并站稳脚跟，因为它帮助了这个 300 亿美元生态系统的起步发展，并证明了其技术，同时代币存在的 5 年后，仍然保持在市值前 40 名。

我认为需要改进的地方是：

• 将 Cosmos 品牌重塑为「 Interchain」

• 改进开发人员 onbording 流程；

• 复制 Solana Superteam 的模型

• Interchain 基金会应发挥更加积极主动的作用

Interchain 基金会目前正在经历一些结构性变化，并且从现在开始可能会采取更多措施。

还有很多事情需要考虑，很多方面还有待弄清楚，但这是我的总体意见。

原创 | Odaily星球日报（）

作者 | Asher（）

CoinGecko 行情显示，今日早些时候，XRP 在 0.5 美元附近价格突然开始迅速上涨，一度突破 0.62 美元，短时涨幅超 20%，目前暂报 0.607 美元，市值为 33,894,393,759 美元，排在加密货币第 7 名。并且显而易见的是，尽管过去几天比特币价格出现大幅回调，甚至一度跌破 49000 美元，但 XRP 相对于其他加密货币表现更为坚挺，随着比特币的反弹，其价格也有了不错的回升。那么，究竟是什么原因导致了今天 XRP 价格如此迅速地上涨呢？

图源：

原来，这次 XRP 价格的暴涨是在“美法官裁定 Ripple 向散户销售 XRP 未违反联邦证券法”后，Ripple 对 SEC 诉讼的又一次胜利。今日凌晨，Ripple CEO Brad Garlinghouse 在 X 发文表示：“SEC 要求我们支付 20 亿美元，法院认识到他们‘要价过高’，将其要求减少了约 94%。我们尊重法院的裁决，并明确继续发展我们的公司。这是 Ripple、行业和法治的胜利，SEC 对整个 XRP 社区的阻力已经消失。”

法官裁定 SEC 对 XRP 的罚款要求减少约 94%使 SEC 在 XRP 社区中的阻力大幅减少，无论是Ripple 本身还是整个加密行业都是一件“大快人心”的事，本次法官的裁定结果也让 SEC 对 Ripple “漫长”的诉讼暂时告一段落。下面，Odaily星球日报带大家回顾 SEC 对 Ripple 诉讼中 Ripple 是如何一步步取得胜利。

漫长的诉讼：SEC 声称 Ripple 违规发行未经注册的证券

早在 2020 年 12 月 21 日，美国 SEC 就开始了对 Ripple Labs 的诉讼，声称 Ripple 违规发行未经注册的证券。此消息发布后，XRP 价格直接腰斩，从 0.58 美元跌至 0.21 美元，屋漏偏逢连夜雨，或受 SEC 诉讼消息影响，加密交易所 Coinbase 下架 XRP。至此 SEC 与 Ripple 之间的诉讼正式来开帷幕。

与此同时，Ripple CEOBrad Garlinghouse 否认了 SEC 的指控，并表示公司将拿起法律武器。之后，Brad Garlinghouse对 SEC 的做法提出质疑，认为该机构并未就将 XRP 归类为证券向他们发出公平通知。他们在给法院的信中表示，SEC 未能为加密公司提供明确的指导。

用法律手段反抗取到了一定效果，在 SEC 要求法官 Sarah Netburn 举行听证会上，Netburn 法官裁定 XRP 具有价值和实用性，这将其与比特币等加密货币区分开来。此次裁决意义重大，因为它强调了加密货币之间的法律差异，并为未来的资产分类和执法行动铺平了道路。

取得阶段性成功：XRP 本身不是证券

时间转眼来到 2023 年，自从 SEC 对其提起诉讼以来，Ripple 一直在全力应对这场官司。在 2023 年下半年，Brad Garlinghouse 就曾表示，公司已支付超过 2 亿美元的法律费用，并且假如 SEC 的诉讼最终上诉到最高法院，Ripple 也会与 SEC 抗争到底。

功夫不负有心人，同年 10 月 20 日，Ripple 宣布，美 SEC 已撤销对其首席执行官 Brad Garlinghouse 和执行主席 Chris Larsen 的所有指控。此前 Ripple 有两次成功，包括 2023 年 7 月的法院裁决宣布“XRP 本身不是证券”，以及 10 月的联邦法官决定驳回 SEC 的上诉请求。此消息发布后，XRP 24 小时上涨 7%。

但或许目前还不是真正庆祝的时候，加密分析师 Phyrex 于 X 平台发文表示：“首先需要明确的是，这项驳回是在双方都同意的情况下，由 SEC 申请的，也即是说 SEC 驳回了自己的申请……认为这就是 Ripple 的全面获胜，其实这并不对的，这仅仅是 SEC 放弃了对两位高管的起诉，该罚款还是要罚款的。”

再次取得阶段性成功：法官裁定 SEC 对 XRP 的罚款要求减少约 94% 

SEC 对 Ripple 的诉讼虽在“XRP 本身不是证券”上取得胜利，但巨额的罚款诉讼仍在进行。2024 年 3 月，美国 SEC 计划要求法官对 Ripple Labs 处以 20 亿美元罚款。Ripple 首席法律官 Stuart Alderoty 表示，Ripple 的回应将于下个月提交，但正如之前看到的那样，SEC 所发布的声明是虚假的、错误描述的和旨在误导的，SEC 并没有忠实地执行法律，而是一心想要惩罚和恐吓 Ripple 以及整个行业。

同年 5 月，据外媒报道，美国 SEC 在 5 月 7 日的修订救济措施回复简报中，将 Ripple 拟议稳定币描述为“未注册的加密资产”，并进一步证明，如果没有针对该公司的永久禁令，其将继续从事不受监管的活动。同时，SEC 还坚持要对 Ripple 寻求处以近 20 亿美元的重罚，以阻止该公司和其他效仿者。

但随后，Ripple 在一份“补充权威通知”中表示，监管机构提议的财务罚款不合理。该公司将 SEC 提议对其出售 XRP 给机构投资者的罚款 20 亿美元与对 Terraform Labs 的罚款进行了比较，认为其罚款应接近 1000 万美元。

但美 SEC 反驳了 Ripple Labs 最近提出的降低罚款的主张，并称其与 Terraform 案“没有可比性”。美 SEC 在致 Torres 法官的信中辩称，其与 Terraform 及其联合创始人 Do Kwon 达成的 45 亿美元和解包括 4.2 亿美元的民事罚款，是在该公司破产、同意向投资者返还资金并解雇“当时负责违规行为”高管的情况下达成的。SEC 表示，Ripple 认为 Terraform 的 4.2 亿美元民事罚款约为其“ 330 亿美元总销售额”的 1.27% ，但两者并不能相提并论，其补充说，它根据“违规行为的毛利润”来衡量 Terraform 的罚款，估计该罚款超过 35 亿美元，比例接近 12% 。其还认为，如果 Ripple 要求适用同样的比例，那么其民事罚款将达到 1.026 亿美元，“如此低的罚款不符合民事处罚法规的目的”。

直到今日，法官裁定 SEC 对 XRP 的罚款要求减少约 94% 使 SEC 在 XRP 社区中的阻力大幅减少，可以说是 Ripple 在与 SEC 漫长的诉讼中又一次胜利。或许，SEC 会再次提出诉讼反对罚款的大幅度减少，但不得不承认 Ripple 在对抗美 SEC 上作出了巨大贡献。

在 2024 年亚洲区块链峰会上，首席执行官韩林博士发表精彩演讲，重点介绍了加密货币行业的演变。韩林博士深入探讨了行业的重大变化和现状，并强调行业增长令人瞩目，未来仍有巨大的发展潜力。

区块链和Web3现状

韩林博士指出，行业自创立以来，技术进步显著，区块链效率大幅提升。近年来，各国政府和监管机构开始认识到区块链的重要性，并致力于营造支持性的环境，促进行业持续繁荣。越来越多的用户开始接纳区块链技术，这使得这项技术的用户基础更加多样化，影响力也更大。当前，也有越来越多的机构对这项技术表现出兴趣，从侧面证明了该行业正变得更加成熟和稳定。

韩林博士重点从七个方面探讨了加密货币的演变：区块链和加密货币的推出、代币、交易所、交易量、市值、区块链和用户。

加密货币的历史

初始阶段

韩林博士首先提到，最初人们使用电脑挖掘比特币，后来山寨币借鉴了这一理念。随后区块链项目开始通过 ICO、IEO 和 IDO 等方式进行募资。

1. ICO 开创了加密货币募资的新潮流，但由于监管审查和市场演变，其受欢迎程度有所下降。

2. IEO 通过知名交易所增强了可信度，为投资者和项目方提供了更安全可靠的平台。

3. IDO 则允许项目直接在去中心化交易所上推出，体现了向更去中心化和社区驱动的方向转变。

向社区驱动的转变

加密货币行业中，社区驱动推出的趋势越来越明显。例如，memecoins 由于依赖强大的社区支持和病毒式营销而受到广泛关注和参与。此外，随着行业向更加社区集中的方式（如空投）转变，ICO 的发行量明显减少。这一转变表明市场日益成熟，社区参与越来越受到重视。

代币

此前，市场主要关注的代币是 BTC 和 ETH，而在 2017 年之后，稳定币开始受到关注。随后，中心化交易所（CEX）代币变得流行。2020 年，DeFi 崛起， 2022 年则是 GameFi 的天下。如今，memecoins 很受欢迎（尽管它们早已有之），每年推出的代币数量也大幅增加。

交易所

交易所为全球数百万用户提供安全性和流动性，Solana 和 Base 因其成本效益而成为新代币推出的热门选择。韩林博士提到，行业资深人士仍然记得 Mt. Gox 的推出与其后来的黑客事件，以及 FTX 的兴衰。2018 年前，推出一个中心化交易所的成本相对较低。然而， 2018 年后，由于竞争加剧和进入门槛提高，使得这一过程变得更加困难。相反，去中心化交易所（DEX）的推出仍然较为容易，成本也较低。

DeFi 热潮之后，更多的 DEX 诞生。与 CEX 相比，DEX 的市场份额相对较小，但在不断增长。CEX 仍然占据更高的整体交易量份额。

交易量

数据显示，除了前十名的币种外，其他币种的交易量在减少，这是因为交易量主要集中在主流币种上。韩林博士提醒大家，在购买小币种时要谨慎，因为可能在出售时面临流动性不足的问题。总体而言，BTC、ETH 和稳定币仍然占据了大量交易量。

市值

韩林博士表示，BTC 的市值已接近 Facebook，并预测在一两年内 BTC 将超过 Facebook 的市值。从 2022 到 2023 年，受熊市影响，BTC 市值有所下降，但今年有所回升。BTC 在所有代币中仍然占据主导地位，市值超过整个加密市场的 50% 。

区块链

区块链是整个行业的基础设施。目前 Solana 表现强劲，试图超越 ETH 成为最受欢迎的区块链。但 ETH 仍然拥有最高的 DEX 交易量和总锁仓量（TVL），以及最活跃的开发者社区。

用户

过去 20 年，互联网用户数量大幅增长。值得注意的是，尽管加密用户总量较小，但增长更快。11 年前只有 100 万加密货币用户，现在几乎人人都知道加密货币，全球已有超过 5 亿的加密货币用户。

结论

韩林博士最后总结指出，数据显示，区块链具备颠覆更多行业的潜力，尽管加密行业已经取得了显著的进展，但区块链技术仍旧相对较新，我们仍处于一个革命性时代的起点。同时，他还表示，随着行业的不断发展，建立联系与促进合作显得愈发重要，并呼吁行业领导者和新兴用户继续拓展加密领域的边界，探索区块链技术的更多可能性。

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8 月 7 日美国财政部宣布发行 580 亿美元 3 年期国债，中标收益率报 3.810% ，低于发行前交易水平( 3.812% ），除两年期国债外，基准收益率小幅上升至盘中高点。收益率逼近结束倒挂，十年期美债收益率抹去了上周五自非农就业数据发布以来的跌幅，现报 3.908% 。

另一方面，日本央行重新转鸽，副行长内田真一出面喊话，称不会在市场不稳定的时候进行加息，出现了一些因素使得央行对加息的态度更加谨慎，日元承压下跌。

Source: Investing 美国十年期国债收益率；USD/JPY 汇率

数字货币方面，Ripple 和 SEC 达成和解，罚款从 SEC 最初提出的 20 亿美元大幅减少到 1.25 美元。公告发布后，市场信心得到提振，XRP 交易量增加 254% 至 53 亿美元，价格上涨 20% 。

BTC 方面，前天价格从 56000 震荡反弹回到 57000 后，收敛的实际波动率使得 IV 短暂出现熊陡走势，但价格在高点并未维持多久，晚上十点后便开始一轮新的下跌行情，并在 54800 附近得到支撑，亚盘开始后再度拉升收复所有所有失地，日间波动率大幅扩大，隐含波动率整体上涨。

Source: TradingView

从细节上来看，BTC 远端的 IV 连日的上涨更需要引起关注，美国总统竞选和对后续美联储加息路线带来的不确定性都是市场增加押注的因素，对比 ETH 走势，这个变化区别明显，昨日的波动使得 ETH IV 大幅走平， 1 w-1 m 前端涨 4.5% 左右，远端如 12 月仅动了 0.94% （相比 BTC 动了 3.07% ）。另一方面，币价再度下跌引起了看跌期权需求量的增长，两币种的 Vol Skew 出现全面下跌。

Source: Deribit （截至 8 AUG 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus，Vol Skew 出现全面下跌

Data Source: Deribit， ETH 交易总体分布

Data Source: Deribit， BTC 交易总体分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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没有永远赚钱的赌徒，但有永远赚钱的赌场，那么在链上，可不可以也靠「投资赌场」来赚钱呢？在推出 JLP 后，Jupiter 似乎给出了一个答案。

今年以来，Jupiter 的永续合约平台 JLP（Jupiter liquidity provider）成为了表现最好、收益最高的赌场之一。据，仅 8 月 5 日一天开仓费就达 247.5 万美元，而每笔开仓费仅 0.0006 美元。但据，从今年年初至今，在 Jupiter 上玩合约的玩家，总共只赚了 370 万美元，而他们给 JLP 贡献了 1.368 亿美元的手续费。

8 月 5 日大盘暴跌，加密资产全面崩盘，以太坊抹平年内涨幅，SOL 也一路下跌触及 110 美元。然而，在底层资产都是比特币、以太坊和 SOL 的情况下，JLP 跌幅却较底层资产小，不少人开始好奇，为什么 JLP 这么抗跌？

合约玩家：开仓那一刻起就在欠债

在 JLP 上，用户的交易对手方是平台本身，当交易者寻求开杠杆头寸时，他们从池中借入代币，由预言机直接喂价。这种模式也被称为「合伙开赌场」，即用户赚钱，平台亏钱。

JLP 池支持五种资产：SOL、ETH、WBTC、USDC、USDT，合约支持 1.1 x-10 0x 的杠杆倍数，从 JLP 池中借出相关流动性，在平仓后，交易者获取收益或了结亏损，并将剩余代币返还给 JLP 池。

以做多 SOL 为例，假设 SOL 价格 150 美元，开设 5 倍杠杆，即向池子中借出 5 枚 SOL，价值 750 美元。若 SOL 价格上涨至 160 美元，仓位升至 800 美元，交易者获利平仓。平仓后，交易者需归还最初的 750 美元本金，总盈利 50 美元。但对于平台来说，由于此时 SOL 上涨，本金价不足 5 枚 SOL，因此平台 U 本位资金不变，而币本位处于亏损状态。

若 SOL 价格下跌至 140 美元，仓位仅剩 700 美元，交易者止损平仓，因此交易者需将剩余 700 美元的资产还给平台，并补交 50 美元。由于 SOL 下跌， 50 美元对应的 SOL 数量增加，平台币本位处于盈利状态，U 本位资金依旧不变。同理，做空 SOL 则需借出稳定币。

JLP 与一般永续合约最大的不同点可能就在于，后者可能会出现负费率的情况，为了让永续合约的价格贴近现货价格，平台会补贴利率，但是在 JLP 的情况下，并不存在平台补贴。

无论盈利还是亏损，开仓本金都来自 JLP 平台，因此，无论做多还是做空，从开仓那一刻起，交易者就在欠平台的债。据页面显示，目前 JLP 的 APR 为 72.47% ，但该数据每周更新一次，与实际收益有所差距。

可直接在合约交易页面手动计算，不同池子的利率不同，即下图中的借款费率（Borrow rate）。若以 SOL 的利率来算，每小时 0.0028%（x24 小时 x365 天），年化达 24.53%，同理，以太坊年化 16.64%，比特币年化 44.68%，即总年化为 85.58%。

从左至右分别是 SOL、ETH、wBTC 的合约相关费用 

JLP 投资者：收益与亏损都小于底层资产

交易产生的费用会反映到平台代币 JLP 上。据官方介绍，JLP 的价值来自三个方面。

一是建仓、平仓、借贷费用以及资金池交易费用的 75% 。由于能拿到平台手续费分成，因此这部分的 JLP 净值基本处于上涨状态。

二是来自 5 种底层资产，理论上（下图中的 Target Welghtage），一枚 JLP 价格由 44% 的 SOL、 10% 的 ETH、 11% 的 WBTC、 26% 的 USDC 和 9% 的 USDT 组成。在官方平台页面上也会根据这些因素计算出 JLP 的净值，目前为 3.18 美元。

SOL、以太坊和比特币的上涨与下降也会让 JLP 随之变化。因此有社区成员认为，逢低抄底 JLP 是个不错的选择，不仅可以吃到底层资产的涨幅，又能吃到平台手续费。

然而仔细对比 JLP 和其余资产的涨跌幅可发现，JLP 的波动都要更小。最主要的原因就是 JLP 的价值组成中， 35% 来自稳定币（USDT 和 USDC），而稳定币的价格并不会出现剧烈波动。

为了更具体比较 JLP 涨幅，DeFi 研究员 @22333D了 5 月 7 日至 5 月 19 日，JLP 与等份额的 SOL、以太坊和比特币的价格变化，发现 JLP 涨幅是最小的，其中 JLP 涨幅 5.3% ，而对应的 SOL、以太坊和比特币涨幅总计 6.8% 。

@ 2233 3D 解释，不足的部分可能来自 JLP 平台的币本位亏损。这也是 JLP 价值的第三部分来源，即交易者盈亏，其与 JLP 价格成负相关。假如一个交易员赚了非常多钱，那 JLP 的净值就会下降，相当于 JLP 的资产组成被合约玩家赚走了，反之亦然。

虽然短期来看，平台也会处于亏损状态，但据，自今年以来，JLP 的盈利总体上大于亏损。

把 JLP 当理财？

目前，可以直接在 JLP 官网通过 Jupiter 现价单购买 JLP，实现 0 手续费。购买的一部分 JLP 来自 LP 提供，一部分是新铸造的 JLP。当 JLP 达到 TVL 限制（7 亿美元）时将停止铸造，目前 TVL 达 5.91 亿美元。

@ 2233 3D 指出，如果用 SOL 购买 JLP，那可以等同于把 56% 的 SOL 换成了稳定币、以太坊和比特币。再用占 JLP 总仓位 35% 的资金量做多 SOL，就可以用对冲的方式实现 SOL 的理财。

如果用 USDT 或 USDC 购买 JLP，可以用占 JLP 总仓位 44% 的资金量做空 SOL， 10% 做空以太坊、 11% 做空比特币，这样其实就把 JLP 变成了一个稳定币本位的理财产品。

除此之外，JLP 也有别的套利玩法，比如在 Solana 借贷平台 Kamino 存入 JLP，借出稳定币后再买入 JLP，实现杠杆挖矿。但正因为 JLP 的赌场因素使其价格存在不可控风险，无论是作为合约玩家或是代币投资者，均需谨慎处理，DYOR。