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MEV 定义和分类之争:谁说了算?

Flashbots 的创始人 Tina 在推特上表示,MEV 这个词已经被滥用,99% 关于 MEV 的讨论都随意使用这个术语,要么是用来描述产品能解决的问题,要么是批评他们不喜欢的以太坊现象,忽视了其正式定义。那么 MEV 的定义究竟应该涵盖潜在的可提取价值,还是实际提取的价值?是所有的提取行为都算,还是仅有害的提取才被视为 MEV?

各方观点:MEV 的定义之争

时间拉回到上周,Fastlane 的 CEO Thognad 在推特上发表了对关于 MEV 定义的观点。他认为 MEV 问题根本无法解决,因为随着研究的深入,总会有新的价值提取方式被发现并纳入 MEV 的定义中,使得这一定义不断扩展。这一观点引发了社区的讨论。

对此,Flashbots 的顾问 Nathan Worsley 表示,应当将 MEV 的定义仅限于在区块最终成为共识部分之前,区块提议者能够观察到并利用的价值。如果定义过于广泛,将导致管理的复杂性。然而,Thognad 觉得这种限制只关注了 MEV 中区块提议者的角色,忽略了其他可能的价值提取方式。

随后,以太坊研究员 mteam 加入讨论,他认为 MEV 是可以从系统内的特权位置提取的任何价值。Thognad 进一步细化了这个定义:任何玩家如果在系统内有特权位置,并通过这个位置积极地利用系统漏洞或设计缺陷来获取超过被动玩家所能获得的额外价值,都应被视为 MEV。并提出了一个「零 MEV」的基线设想,即如果一个区块构建者仅从公共交易池中按照交易费用和时间顺序选择交易来构建区块,而不进行任何其他操作,则这应被视作零 MEV。mteam 回应说,由于区块链是分布式的,网络速度和连接质量存在差异,不同节点可能看到的交易顺序和内容有所不同,因此很难设定一个统一的标准。他认为,唯一有用的定义是「有害的 MEV」

Tina 转发了 mteam 在讨论中提到的问题:MEV 是否应被视为理论上可以从区块链系统中提取的价值,而 REV(Realized Extractable Value)则作为与理论价值相区分的实际提取价值。Tina 指出推特上关于 MEV 的讨论通常忽视了 MEV 的正式定义,更多地是基于个人观点和便利性随意使用这一术语,导致了市场对 MEV 的定义和理解变得混乱。

Tina 进一步提到,一个关于 MEV 分类的 GitHub 问题讨论(已于 2021 年 12 月关闭)可能为澄清 MEV 的定义和分类提供系统性的解决方案。并考虑是否应重新开启这一讨论,以便更好地明确 MEV 的定义和分类,从而推动对 MEV 更深入的理解。

关于 MEV 分类的讨论

虽然上述这个 GitHub 讨论未能达成最终的统一结论,但它提出了多个方向来改进 MEV 的定义和分类。可以分为以下几个关键点:

  1. 如何清晰地区分潜在的可提取价值与实际已提取的价值:

    • 可提取价值(Extractable Value):指的是在区块链的当前状态下,通过分析上一区块的交易,可以识别出的所有可能的价值机会。这包括通过交易重排序、插入等方式理论上能够提取的最大价值。

    • 已提取价值(Extracted Value):指的是在特定区块中实际提取的价值,即矿工或其他参与者通过实际操作(如交易重排序)获得的价值。这是一个实际的、可量化的值。

  2. 如何区分好的和坏的 MEV:

    • 例如,套利操作通过帮助市场达到平衡可能被视为「好的 MEV」,而操控交易顺序造成市场滑点或不公平交易则被视为「坏的 MEV」。这类区分有助于识别 MEV 的社会影响,并针对不同类型的 MEV 提出相应的对策。

  3. 重新定义术语:

    • 一些参与者提议引入新术语,例如实现的提取价值(REV),用于明确区分已经实际提取的价值和理论上的可提取价值。黑暗 MEV(Dark MEV),以描述那些难以检测的操控行为,例如通过隐蔽的市场干预进行的操控。

Bitget研究院:山寨币大幅反弹,SUI生态财富效应良好

Bitget研究院:山寨币大幅反弹,SUI生态财富效应良好缩略图

过去 24 小时,市场出现了不少新的热门币种和话题,很可能它们就是下一个造富机会。

比特币在过去 24 小时内上涨了 6.94% ,Grayscale 信托新成员的加入和俄罗斯加密挖矿合法促进了整个市场的山寨币上涨幅度扩大,其中:

  • 造富效应强的板块是: SUI 生态、次新币版块;

  • 用户热搜代币&话题为 : Vessel、TON、Putin、SUI;

  • 潜在的空投机会有:LayerN、Elixir ;

数据统计时间: 2024 年 8 月 9 日 4: 00(UTC+ 0)

一、市场环境

比特币在过去 24 小时内上涨了 6.94% ,目前交易价格为 61, 200 美元。以太坊突破 2, 600 美元,同期上涨 9.8% ,结束了对 BTC 的连续下跌。

加密资产管理公司 Grayscale 已添加 Bittensor(TAO)和 Sui Network(SUI)到其加密投资产品列表中。同时,俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署了一项法案,使该国的加密货币挖矿合法化。俄罗斯似乎正在采取行动跟上美国的步伐。国家层面的比特币 FOMO 正在升温。多个利好消息促进了整个市场的山寨币上涨幅度扩大。

二、造富板块

1)板块异动:SUI 生态(SUI、SCA、CETUS)

主要原因:

  • 加密资产管理公司 Grayscale 已添加 Bittensor(TAO)和 Sui Network(SUI)到其加密投资产品列表中;

  • 其主网将集成基于 DAG 的共识算法 Mysticeti,将在未来几周内分几个步骤展开升级过程。

上涨情况:SUI、SCA、CETUS 24 小时内分别上涨 30.22% 、 25.79% 、 19.12% ;

影响后市因素:

  • 未平仓合约量的增减:以 SUI 为例,SUI 的未平仓合约量昨日自从低位开始上涨,说明热钱涌入。通过 tv.coinglass 网站看合约数据了解主力资金的动向,首先看观察合约上净多头的增量有多少;再看合约数据上是否形成合约多头净增加、OI 上涨,且交易量放大的情况。如果是的话,说明主力持续在买涨,可以持续持有。

  • 消息面影响: 关注项目方近期宣传的产品更新、合作关系,如果举行 AMA 可以考虑提前布局相关资产,因为近期大概率会利用流动性转好的环境发布利好消息。

2)板块异动:次新币版块(ZRO、ZK、REZ)

主要原因:

  • 新币超跌反弹,ZRO、ZK、REZ 等高市值新币价格已在市场的负面情绪下远远低于了盘前市场预期。随着市场情绪被逐渐消化,投资和定价逐渐回归理性,ZRO、ZK、REZ 在反弹中快速回升。

影响后市因素:

  • LayerZero、ZKsync、Renzo 等新币项目方是否能有进一步的动作来释放利好持续稳固币价,以及市场的负面情绪被消化的程度将直接影响新币价格。

三、用户热搜

1)热门 Dapp

  • Vessel

ZK 订单簿交易平台 Vessel 完成 1000 万美元种子轮融资,红杉资本、Scroll 联合创始人 Sandy Peng 和 Ye Zhang、Avalanche 基金会、Algorand 基金会、IMO Ventures、Folius Ventures、Incuba Alpha 以及一批天使投资者参投。本轮融资的资金将用于将 CEX 效率与 DEX 透明度相结合、提高流动性效率、为 DeFi 开发先进的 ZKP 解决方案。

2)Twitter

Bitget研究院:山寨币大幅反弹,SUI生态财富效应良好

  • TON

TON 公链原先称为 GRAM。GRAM 公链于 2019 年上线,但是由于 SEC 在 2019 年发布了限制令,GRAM 投资者和团队选择推迟代币发行时间。2021 年开源开发团队 NEWTON 重新开始运营 GRAM 生态,并把它命名为 The Open Network,把代币的名称从 GRAM 从改成了 TON。Binance 宣布上线 TON 代币,TON 迅速上涨 10% 到目前 6.15 美金水平。Bitget 上线 TON 现货和合约资产比较早,用户可以在 Bitget 交易 TON 代币。

3)Google Search 地区

Bitget研究院:山寨币大幅反弹,SUI生态财富效应良好

从全球范围来看:

Putin: 塔斯社披露俄罗斯总统普京签署了一项法律,使俄罗斯的加密货币挖矿合法化。

SUI: Grayscale 已添加 Bittensor(TAO)和 Sui Network(SUI)到其加密投资产品列表中。目前 SUI 交易量及价格飙升,代币价格 24 小时上涨 32.28% ,在推特热搜排名较高。

从各区域热搜来看:

(1)亚洲地区的热搜非常分散,印尼、菲律宾、泰国、马来西亚的热搜 Top 榜单中分别出现了 XRP、Sanctum、Aevo,无普遍特征。

(2)欧美和英文地区热搜关注 FLOKI,另外,AI 项目是几个国家的关注的重点赛道,包括:西班牙、美国、德国。

四、潜在空投机会

LayerN

Layer N 是一个高性能的 rollup 网络,旨在扩展以太坊上的金融应用程序。 它由超高性能和定制的模块化 rollup 组成,具有一流的可扩展性、用于统一流动性的共享通信层。

Layer N 完成 500 万美元种子轮融资,Founders Fund 和 dao 5 领投。

具体参与方式:登陆项目官网,连接钱包,绑定社交媒体账号,前往 http://nord.layern.com 连接钱包交易 ETH 重复 4-8 次。转到 https://app.galxe.com/quest/layern/GCdcmthdaA…

连接钱包 完成有史以来最简单的任务 领取积分。

Elixir

Elixir 成立于 2022 年,是模块化 DPoS 的流动性网络,使任何人都可以直接向订单簿提供流动性,为长尾加密资产带来流动性,允许交易所和协议引导其账本流动性。

2024-03-12 ,Elixir 完成 800 万美元 B 轮融资,估值为 8 亿美元;2023-10-18 ,Elixir 完成 750 万美元 A 轮融资;2023-01-17 ,Elixir 完成 210 万美元种子轮融资;投资方包括 Hack VC、GSR、Sui、Amber Group。

具体参与方式:参与 Apothecary 赚取积分,可以存入至少 100 美元的 ETH 来铸造 elxETH 来解锁宝箱。elxETH 是一种以 ETH 1: 1 比例支持的原生收益代币,主网启动后将成为全链 LP 代币,为交易所的订单簿流动性提供动力。同时,可以通过 https://agg.elixir.xyz/ 给 Elixir 支持的协议提供流动性。

Bitget 研究院更多资讯:https://www.bitget.fit/zh-CN/research

Bitget研究院专注于“聚焦链上数据,挖掘价值资产”,通过实时监测链上数据以及区域热搜等维度,挖掘前沿的价值投资,为加密世界爱好者提供机构级的洞见。截止至今已为 Bitget 全球用户提供了【Arbitrum 生态】、【AI 生态】、【SHIB 生态】等多个热门板块的早期价值资产,通过以数据为驱动的深入研究为 Bitget 全球用户创造更优质的财富效应。

【免责声明】市场有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议,用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

8月8日以太坊现货ETF净流出287.37万美元,ETF净资产比率达2.35%

8月8日以太坊现货ETF净流出287.37万美元,ETF净资产比率达2.35%缩略图

博链财经BroadChain获悉,根据 SoSoValue 数据,美东时间8月8日以太坊现货 ETF 总净流出 287.37 万美元。

8月8日灰度(Grayscale)以太坊信托 ETF ETHE 单日净流出 1982.75 万美元,目前 ETHE 历史净流出为 22.55 亿美元。

灰度(Grayscale)以太坊迷你信托 ETF ETH 单日净流入 501.89 万美元,目前灰度以太坊迷你信托 ETH 历史总净流入为 2.18 亿美元。

8月8日以太坊现货ETF净流出287.37万美元,ETF净资产比率达2.35%

8月8日单日净流入最多的以太坊现货 ETF 为贝莱德(BlackRock) ETF ETHA,单日净流入为 1173.58 万美元,目前 ETHA 历史总净流入达 8.82 亿美元。

其次为灰度(Grayscale) ETF ETH,单日净流入为 501.89 万美元,目前 ETH 历史总净流入达 2.18 亿美元。

截止目前,以太坊现货 ETF 总资产净值为 72.52 亿美元,ETF 净资产比率(市值较以太坊总市值占比)达 2.35%,历史累计净流出已达 3.90 亿美元。

京东数科,转身朝向金融科技的B面

京东数科,转身朝向金融科技的B面缩略图

京东数科,转身朝向金融科技的B面

当金融科技行业的洗牌,进入到深水区,我们看到的是,各色玩家都开始将彻底的去金融化,看成是一种「标配」。

在这种思想的影响之下,我们看到了以蚂蚁金服、京东数科、360数科为代表的金融科技玩家,开始将更多关注的焦点聚焦在了「科技」上。

无论是对于数字科技的探索,抑或是对于基础科学的探究,甚至是对云端市场的加持,我们都可以非常明显地感受到一场深刻而又彻底的去金融化,正在金融科技领域轮番上演。

当有关金融科技的监管开始持续走向深度,通过彻底的去金融化,的的确确可以规避掉监管的束缚,并且在金融业务之外,开辟「第二条曲线」。

然而,如果仅仅只是将所谓的金融科技,看成是仅仅只有「科技」的存在,而失去了「金融」的底色,那么,这样的金融科技,或许早就不再是真正意义上的金融科技。

可能有人会说,现在的金融科技,的确不是真正意义上的金融科技。

那么,真正意义上的金融科技是什么呢?难道是互联网金融那样的吗?不是。

难道是早期金融科技那样的吗?很显然,也不是。

既然现在的金融科技与过去的金融科技,都不是真正意义上的金融科技,那么,真正意义上的金融科技究竟是什么样子呢?

我认为,真正意义上的金融科技,应当是一个兼具「金融」与「科技」两种元素的存在。

盲目地去金融化,抑或是盲目地去科技化,都无法让金融科技达到一种相对客观和理性的发展状态,以此为肇始点,探究金融科技的方式和方法,必然是有失偏颇的。

仅仅只是以这样的思路来看待金融科技,我们可能会发现,以金融行业的深度赋能为主导的金融科技,似乎和真正意义上的金融科技距离很近。

然而,后来的发展告诉我们,以金融行业为主导的金融科技,并不是真正意义上的金融科技,看看京东数科的转型,我们就可以非常直接地看到这一点。

正是因为如此,我对真正意义上的金融科技,有了新的理解。

我认为,真正困扰金融科技发展的,并不是它是金融的属性多一些,还是科技的属性多一些,而是在于它的盈利方式和方法是否得到了根本性的转变,是否跳出了互联网式的发展模式,甚至传统意义上的发展模式。

之所以会有如此的判断,其中一个很重要的原因在于,无论是互联网金融时代的以C端用户为主要对象,抑或是金融科技时代的以B端用户为主要对象,从本质上来看,它们都是以流量为主导的发展模式。

换句话说,上半场的金融科技的进化,仅仅只是将目标对象进行了改变,但却并未改变金融科技依然以流量为主导的发展模式和方法。

当金融科技依然是一个以流量的收割为主导的发展模式,说到底,它依然没有回归到它应该具备的功能和属性,于是,我们几乎可以确定的是,它依然还是会面临洗牌的。

后来,金融科技的发展,同样向我们证明了这一点。

因此,金融科技,应当是一个兼具「金融」和「科技」属性的存在,这一点,并没有错。

上半场的金融科技之所以会走入到死胡同,最为根本的原因在于,它并未用真正应该属于自己的角色来定义自己,而仅仅只是以互联网式的角色来定义自己,仅仅只是把自己当成了一个收割流量的工具和方法。

在我看来,金融科技的真正应该属于自己的角色,应当是一种基础设施,应当是一种毛细血管。

我们对于它的角色的定义,应当和我们对于传统金融和科技的定义一样。

换句话说,金融科技并不是一个独立的个体,它的最大的价值和意义在于与实体经济,实体产业的深度融合,缺少了这一点,所谓的金融科技都不是真正意义上的金融科技。

所以,金融科技的问题在于,它没有真正找到本应属于自己的角色和定位,并不是因为它是以金融为本质,抑或是以科技为本质的。

基于这种逻辑,我们现在所看到的,玩家们试图通过彻底的去金融化来实践金融科技的做法,其实又陷入到了新的死胡同里。

如果仅仅只是简单粗暴地去金融化,而没有找到让金融科技回归到一种基础设施的定位,并没与找到自身与实体经济与现实商业的正确方式和方法,那么,这样一种看似正确的金融科技的新进化方式,依然还是会走入到新的死胡同里。

金融科技不应是一个只有「科技」的存在,它应当是一个兼具「金融」和「科技」双重属性的存在。

只有这样,所谓的金融科技,才是真正意义上的金融科技。我们需要做的是改变互联网式的,以流量为主导的商业模式,真正去寻找让金融科技回归实体,回归产业的正确方式和方法。

这才是金融科技真正应该转变的地方。

结语

当越来越多的金融科技玩家,开始通过彻底的去金融化来实现新的发展,一场全新的困局正在被营造。

因为金融科技走入死胡同的真正原因,并不是「金融」为主导,抑或是以「科技」为主导的问题,而是它的商业模式,依然还停留在互联网式的以收割流量为主导的商业模式的问题。

实现金融科技的蜕变和重生的关键在于,为金融科技的发展找打新的商业模式,避免金融科技走上互联网式的老路。

只有金融科技告别了互联网式的浅藏辄止,找到了回归实体,回归商业,成为基础设施的正确方式和方法,同时,金融科技又兼具「金融」和「科技」两个方面的属性,它的发展才能真正步入正轨,才能避免从一个死胡同,陷入到另外一个死胡同里。

一句话,科技,并非蚂蚁金服、京东数科们的必然标签。

兼具「金融」与「科技」的特质,并且找到了区别于互联网的商业模式,才是真正意义上的金融科技。

—完—

作者:孟永辉,资深撰稿人,专栏作家,特约评论员,行业研究专家,战略咨询顾问。

对话Arthur Hayes:BTC将到达10万美元,BTC不应陷入以太坊的境地

整理 编译:深潮 TechFlow

对话Arthur Hayes:BTC将到达10万美元,BTC不应陷入以太坊的境地

嘉宾:,BitMEX 联创前 CEO

主持人:, CEO

播客源:

原标题:BTC ETH Price Prediction, SOL Vs. APT, Crypto Elections With Arthur Hayes!

播出日期: 2024 年 8 月 7 日

要点总结

  • 在本期播客中,Nic Puckrin 再次邀请了加密货币领域的资深专家 Arthur Hayes,探讨当前市场的动态以及未来的投资机会。作为 BitMEX 的联合创始人和前首席执行官,Arthur 对于加密市场的见解深刻且独到。他在节目中分析了日元的波动对市场的影响,以及美国财政部在政治环境中的角色。

  • 节目中,Arthur 详细探讨了日元套利交易的解除对加密货币的影响,并预测了比特币和以太坊的价格走势。他还讨论了即将到来的美国选举如何可能影响金融市场,强调了政治因素在经济决策中的重要性。此外,Arthur 还分享了他对 Aptos 和 Solana 的看法,分析了两者在 Web 3.0 领域的潜力。

  • 在节目最后,Arthur 提出了对未来市场的预测,并探讨了比特币 L2(第二层解决方案)的发展前景。他呼吁加密行业的投资者在政治上更积极地参与,以确保他们的利益在政策制定中得到体现。

当前发生了什么

  • Nic Puckrin 提出当前市场的混乱局面,特别是日元的波动、套利交易的解除及市场对衰退的担忧。他提醒听众,在讨论投资时应咨询财务顾问。

  • Arthur 则强调,日元的走势是当前市场中最重要的因素,并提到他曾撰写关于日本经济的论文。

日本经济与货币政策

  • Arthur 解释了美国财政部的季度再融资公告对市场流动性的影响。他指出,由于税收收入,财政部在二季度减少了短期国债的发行,导致市场流动性下降,进而影响了加密货币的表现。他认为,随着财政部在下半年重新发行国债,市场流动性将逐渐改善。

日元套利交易的解除

  • Arthur 详细分析了日元套利交易的运作机制,指出日本央行(BOJ)通过创造日元来支持这一庞大的套利交易。这一交易规模达到了 25 万亿美元,成为全球最重要的交易之一。随着日元贬值和通货膨胀的出现,日本民众开始对政府的不满加剧,BOJ 被迫采取措施逐步正常化货币政策。

未来展望

  • Arthur 认为,日元套利交易的解除是一个结构性过程,预计将持续进行。他对 BOJ 未来的政策持谨慎态度,认为他们不会轻易回到负利率的状态。他同时提到,美国财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔可能会通过印钞来帮助 BOJ 平稳过渡,减轻市场的冲击。

财政部是否涉及政治

财政部的政治性

  • 在讨论财政部的角色时,Nic 提到财政部长耶伦的影响力以及她在即将到来的美国选举中的作用。

  • Arthur 表示,财政部一直以来都是一个政治实体,但目前的政治气候使得其在关键选举日期前的市场操作变得更加明显。他坚信,耶伦将尽一切可能来支持副总统哈里斯的连任机会。

货币政策与选举

  • Arthur 认为,财政部和美联储可能会利用已经批准的流动性交换程序,向日本央行(BOJ)提供美元,以帮助维持市场稳定。他描述了一种可能的操作方式,即财政部会以不影响市场的价格回购美国国债和股票,然后将美元提供给银行和企业,鼓励他们不要在市场上出售这些资产。

未来展望

  • Arthur 指出,这种操作可以在不真正解除套利交易的情况下,让日元逐渐升值,同时继续推动美国市场的上涨,从而为民主党赢得选举创造有利条件。他认为,这种策略可能会使得市场保持稳定,并为政界带来好处。

加密货币与日元的套利交易

日元套利交易与加密货币的关系

  • Arthur 确认确实有一些基金和加密货币投资者通过借入日元来投资加密货币,这是一种常见的做法。他指出,许多传统的对冲基金会寻求最低的资金成本,如果风险管理允许,他们会借入日元并用这些资金购买比特币等加密资产。

加密货币作为投资资产

  • Arthur 提到,随着日元借贷的流入,加密货币生态系统中的资金流动性增强。他还指出,比特币在日元计价下的价格在几天前已经上涨,这表明这种交易策略是有效的。如果日本央行继续维持零利率,那么借入日元并投资比特币将是一个非常有吸引力的交易。

市场流动性与风险管理

  • Arthur 进一步解释,在整个金融生态系统出现大规模去风险化时,投资者往往会出售流动性较强的资产,例如加密货币,而不是那些流动性较低的资产(如商业地产)。他强调,加密货币的流动性使其成为投资者在市场动荡时的首选资产。

以太坊的流动性问题

  • Nic 提到最近以太坊的赎回情况,并询问这是否与日元套利交易的解除有关。

  • Arthur 认为,这可能确实与一些大的交易者正在退出市场有关,尤其是在当前的市场环境下,许多投资者可能会选择减少风险敞口,导致流动性变化。

山寨币、比特币和选举

加密市场的季节性与比特币的表现

  • 在谈到加密市场的“牛市”时,Nic 提出了关于比特币是否会在年底前恢复到历史最高点的问题。

  • Arthur 认为,这一切都取决于市场的状况。他表示,如果美国股市下跌超过 20% ,这将引起当局的高度关注,尤其是财政部长耶伦,因为这可能会影响到即将到来的选举。

股市对选民的影响

  • Arthur 指出,富有的婴儿潮一代选民在选举中扮演着重要角色。如果他们的股票投资出现重大损失,可能会影响他们的投票行为。他强调,如果在选举期间出现金融危机,选民可能会对现任政府感到不满,甚至选择不投票,这对民主党来说是一个潜在的风险。

政府收入与资本利得税

  • Arthur 还提到,美国政府在很大程度上依赖资本利得税来支持其财政收入,特别是在像加利福尼亚这样的州,科技股的表现直接影响到州的财政状况。因此,如果股市下跌导致资本利得税收入减少,政府的财政赤字将会扩大,这将迫使当局采取行动以稳定市场。

未来的市场反应

  • Arthur 预测,如果到周五标准普尔和纳斯达克指数下跌 20% ,并且市场在周末出现波动,那么可能会在周末采取一些措施。如果短期内市场危机逐渐平息,情况没有太大变化,那么可能需要等待一到两个月,直到秋季市场恢复信心。随着选举临近,政府可能会更加积极地采取措施,以确保富有的选民对市场感到满意,从而影响选举结果。

加密货币与政治的关系

加密货币的政治化

  • Nic 提到,加密货币在美国的政治环境中变得越来越重要,甚至成为了选民投票的一个关键因素。他引用了 Arthur 的一篇文章,文章中提到了一次他在伊比萨的派对上看到的情景,借此将政治家如何争取加密选票与派对上吸引注意的女孩进行了类比。

政治候选人与加密行业的互动

  • Arthur 认为,如果市场对某个候选人的胜利抱有过高的期望,这可能会带来风险。他提到,特朗普在辩论中的表现非常出色,使得他赢得选民的机会增加。但随着拜登被哈里斯取代,特朗普的胜算可能会下降,这可能会影响加密市场的信心。

加密行业的策略

  • Arthur 指出,尽管无论是民主党还是共和党当选,最终都会采取措施来支持其选民,但加密行业应该更积极地要求政治候选人采取行动,而不是在选举后再期待他们兑现承诺。他建议,加密行业的选民应当在选举日前要求候选人采取具体措施,以获得他们的支持,而不是在候选人当选后再希望他们有所作为。

对未来的看法

  • Arthur 强调,加密行业的选民需要明确表达他们的需求,并在选举中利用这一点来影响候选人的政策。通过这种方式,加密行业可以在政治中获得更大的话语权,确保他们的利益在政策制定中得到体现。

应看涨的加密货币及其叙事

对 Ordinals 项目看好

  • Arthur 提到他最近推出的“Airheads”项目,并对 Ordinals 持非常乐观的态度。他相信,随着比特币市场的复苏,比特币持有者会变得更加富有,并且会寻求一些能够体现文化价值的数字资产。他强调,序数作为比特币原生的数字文物,与传统 NFT 有本质的区别,这使得它在市场中具有独特的吸引力。

当前市场的机会

  • Arthur 指出,目前市场情绪低迷是建立独特艺术收藏的绝佳时机。他鼓励投资者寻找与自己产生共鸣的原始艺术作品,并利用这一机会展示序数技术的潜力。

关注交易所代币

  • 在谈到可交易的替代币时,Arthur 提到了一些低估的协议,这些协议能够为交易者提供真实的收益。他没有具体列出项目,但强调了寻找能够提供稳定或其他加密货币收益的协议的重要性。他提到,许多项目的估值并未反映其实际价值,尤其是在市场普遍抛售的情况下。

Aptos 的潜力

  • Arthur 还提到他作为 Aptos 顾问的角色,并对该项目与传统金融机构的合作表示乐观。他认为,Aptos 在 Web 3.0 领域的应用将推动其增长,并预测在未来两到三年内,Aptos 将实现重要的市场地位变化。

未来展望

  • Arthur 表示,他和团队正在撰写一份综合模型,详细阐述 Aptos 的潜力和与大型金融机构的合作细节。他将在 9 月份的韩国会议上分享更多信息,期待在韩国和新加坡之间的活动中揭示更多内容。

Aptos 与 Solana

技术与市场接受度

  • 在讨论 Aptos 与 Solana 时,Arthur 强调,虽然两者都使用 Move 编程语言,但他认为技术本身并不是关键因素。他指出,最终决定加密货币成功与否的,是用户的实际使用情况和需求,而不是技术指标(如每秒交易数)。他认为,金融机构在转向 Web 3.0 时,关注的是如何在公共区块链上进行实际操作,而不是技术细节。

Aptos 的市场定位

  • Arthur 提到,Aptos 团队积极与传统金融机构合作,提供解决方案,以便这些机构能够顺利地转向链上操作。他认为,这种合作将推动 Aptos 的交易量和网络费用的增长。他强调,尽管技术可能会影响决策过程,但对普通交易者来说,关注的应该是与这些金融机构的合作关系以及它们如何使用该平台。

与以太坊的竞争

  • 当谈到 Aptos 与以太坊的竞争时,Arthur 指出,虽然以太坊在 RWA(真实世界资产)发行方面占据市场主导地位,但金融机构选择区块链时,主要还是看其所需的功能。例如,KYC(了解你的客户)在链上的运作方式可能会影响机构的选择。如果 Aptos 在某些方面能提供更好的用户体验,那么机构可能会更倾向于选择 Aptos。

应避免的加密领域

避免杠杆交易

  • 在谈到应避免的加密投资时,Arthur 首先强调了杠杆交易的风险。他指出,除非投资者能够全程关注市场并随时管理自己的头寸,否则不应使用杠杆。许多投资者在市场波动时可能会遭受重大损失,尤其是在未能及时监控头寸的情况下。他提醒道,市场的短期波动并不一定意味着某个项目的长期价值下降。

投资决策的思维方式

  • Arthur 提到,投资者在面对亏损时,应该考虑是否将资金转投于更有潜力的项目,而不是简单地等待回本。他认为,持有表现不佳的资产可能会导致机会成本的损失。例如,如果投资者在某个项目上亏损,但与此同时有其他项目可能会在未来几个月内大幅上涨,那么及时调整投资组合可能是更明智的选择。

关注代币的发行时间与市场表现

  • Arthur 指出,投资者应关注代币的发行时间和市场表现,而不仅仅是其所属的行业或叙事。他表示,许多代币在高市值下发行,但缺乏用户基础和增长潜力,这将使其在市场复苏时面临挑战。他建议投资者关注那些在过去的市场周期中表现不佳,但在当前市场环境中可能会表现更好的新项目。

避免高估的项目

  • Arthur 特别提到, 2021 年周期中达到高估值的项目,若在当前缺乏相应的用户和增长指标,可能会面临较大的风险。这些项目的投资者应考虑逐步退出,并将资金投入到表现更好的新兴项目中。

预测

比特币价格预测

  • 在讨论比特币的未来时,Arthur 给出了一个粗略的目标价格,预计比特币将达到 100, 000 美元。他提到,价格可能会在每个 5, 000 美元的区间内波动,并强调市场的变化可能会受到多种因素的影响,包括经济形势和政策变化。

政治与经济影响

  • Arthur 提到,当前的美国政治局势可能会影响市场,尤其是在即将到来的选举中。他认为,副总统哈里斯是稍微的热门候选人,但如果在选举前发生金融危机,特朗普的机会将会增加。他强调,市场的表现(如标准普尔 500 指数)和经济指标(如油价)将是判断选举结果的重要参考。

支持比特币生态系统

  • Arthur 谈到了他对比特币的支持,并解释了他参与“Maelstrom”开放源代码资助计划的原因。他表示,比特币的成功直接关系到他的财富,因此他希望通过资助研究和项目来增强比特币的生态系统。他认为,投资于比特币的未来是每个持有者的责任,以防止大型金融机构(如黑石和先锋集团)对比特币的主导地位进行控制。

如何参与资助计划

  • Arthur 提供了有关如何参与 Maelstrom 资助计划的信息。他提到,感兴趣的人可以通过官方网站申请资助,所有提案将由 Jonathan Beer 评估,并在 9 月左右通知获资助者。他鼓励大家积极参与,以推动比特币的进一步发展。

比特币 L2

比特币 L2 的潜力

  • 在谈到比特币的可持续性时,Arthur 对比特币 L2(第二层解决方案)的发展表示乐观。他认为,L2 技术将为比特币带来更多的价值,尤其是在矿工奖励逐渐减少、交易费用需要平衡的情况下。

  • Arthur 提到,他正在担任一个名为 Mezzo 的 L2 项目的顾问,并相信这些技术将能够在比特币上实现智能合约和去中心化金融(DeFi)。

安全性与可用性

  • Arthur 强调,虽然一些核心开发者对 L2 解决方案持谨慎态度,但他认为安全性是网络的首要任务。他指出,尽管有些人批评了 Ordinals 作为区块链上的垃圾和垃圾邮件,但这些“垃圾”实际上支付了交易费用,从而支持了网络的运作。他认为,应该创造类似的方式,让 DeFi 应用能够在链上存在并为其使用支付费用。

避免成为以太坊

  • Arthur 警告说,比特币不应陷入以太坊的境地。他提到,以太坊在处理 2016 年 DAO 黑客事件时,为了拯救项目而进行硬分叉,牺牲了其作为货币的属性。他认为以太坊的定位是去中心化计算,而不是货币,因此两者之间的矛盾使得其发展面临挑战。

衰退预期被「打脸」,BTC 趁势上攻 6.2 万美元

撰文:比推 BitpushNews Mary Liu

周四,美国劳工部公布的数据显示,截至 8 月 3 日当周,首次申请失业救济人数为 23.3 万人,低于前一周的 25 万人,也低于经济学家预期的 24 万人,降低了人们对美国即将到来的经济衰退的担忧,投资者情绪有所上升,周四金融市场全面转向复苏。

据 CME「美联储观察」数据,美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 43.5%,降息 50 个基点的概率降至 56.55%。

当天收盘时,标普指数、道琼斯指数和纳斯达克指数均上涨,分别上涨 2.30%、1.76% 和 2.87%。其中标普 500 指数创 2022 年 11 月以来最大单日涨幅。

比推数据显示,比特币凌晨从 54,700 美元附近的低点反弹,多头一路上攻至 59,000 美元以上,尾盘陆续突破 60,000 美元和 62,000 美元的支撑位,截至发稿时,BTC 交易价格为 62,414 美元,24 小时涨幅接近 13%。

衰退预期被「打脸」,BTC 趁势上攻 6.2 万美元

山寨币市场全面上涨,市值排名前 200 位的代币中仅有两种代币出现亏损。

Mog Coin (MOG) 领涨,上涨 27.4%, Sui (SUI) 上涨 23.6%,Ponke (PONKE) 上涨 20.4%。Aave (AAVE) 价格下跌了 2.1%,MANTRA (OM) 下跌了 0.9%。

目前加密货币整体市值为 2.09 万亿美元,比特币的市场占有率为 56.4%。

Secure Digital Markets 分析师表示:「比特币开始恢复势头,正在经历一些波动。我们终于看到了突破关键阻力位 58,000 美元的决定性突破,价格现在瞄准下一个目标 60,250 美元和 63,000 美元。融资利率已全面稳定,而且由于涨势主要由现货驱动,迹象看涨。」

多个利好消息重振市场情绪

周四,美国法官批准了一项同意令,要求 FTX 及其姊妹交易公司 Alameda Research 向债权人支付 127 亿美元,结束了这场持续 20 个月的诉讼。许多人预测,随着前 FTX 用户将资金重新投资于数字资产,部分资金将回流到加密货币市场,市场流动性和深度将大大提升。

与此同时,俄罗斯总统普京签署了一项法案,使该国的加密货币挖矿合法化。加密货币分析公司 CryptoQuant 的首席执行官 Ki Young Ju 表示:「俄罗斯似乎正在采取行动跟上美国的步伐。国家层面的比特币 FOMO(害怕错过)正在升温,他们的加入将提高哈希率,加强网络基础,并使矿工多样化。」

Ripple 与美国证券交易委员会 (SEC) 之间多年的法律纠纷也迎来阶段性结果。联邦法官对 Ripple 处以 1.25 亿美元罚款,裁定其通过交易所进行的零售销售没有违反任何法律。该消息传出后,XRP 一度从 0.50 美元飙升至 0.64 美元(涨幅 28%),交易量达到 42 亿美元(周二为 12 亿美元),未平仓合约跃升 2 亿美元。

短期内谨慎乐观

尽管有这些催化剂的存在,摩根大通仍然对加密货币市场的未来发展持谨慎态度,分析师认为这些催化剂可能已经反应在价格中。该银行表示,因为比特币价格相对于其生产成本和黄金而言仍然过高,比特币挖矿的平均生产成本约为 49,000 美元,任何低于该水平的价格走势都会给矿工带来压力,从而进一步打压 BTC 价格。

市场分析师 Roman 表示,比特币的复苏目前进展顺利,但他「仍预计比特币将重新测试 60,000 美元,然后跌至低点,之后我们才会尝试实现潜在的逆转。」

衰退预期被「打脸」,BTC 趁势上攻 6.2 万美元

Roman 提供的图表显示,比特币价格先会攀升至 60,000 美元,然后逐步下跌至 54,000 美元的支撑位:「价格走势也显示看跌(成交量下跌 + 价格上涨),因此我预计一旦触及阻力位,价格就会下跌」。

衰退预期被「打脸」,BTC 趁势上攻 6.2 万美元

著名交易员 Peter Brandt 于 8 月 8 日发推文表示,他认为比特币在下次上涨之前跌破 40,000 美元的可能性为 50%。

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

过去 24 小时,加密货币市场集中关注两个焦点,一是 IV 为什么垮了,二是为什么涨了?我们可以顺着时间线找到一些线索。

事情开始于 8 月 8 日晚上 7: 30 左右。在此之前,昨日 BTC 的画门行情将市场整体隐含波动率逐步推至高点,而正当价格恢复平静在 57500 附近小幅整盘时,Deribit 市场上突然出现大量 Dec 和 Oct 的卖出看跌期权成交,年底的 IV 短时间内被砸低 3% Vol,带动整条 Vol Curve 大幅向下平移。

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

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Source: SignalPlus Time Lapse IV / Historical IV

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

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Source: SignalPlus Trade Volume by Expiry; Recent Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

Source: Deribit (截至 9 AUG 16: 00 UTC+ 8)

而后来到晚上 08: 30 ,美国公布了新一轮的初请失业金人数,数据下降幅度接近一年来最大,缓解了人们对全球最大经济体经济放缓的担忧,美股强劲反弹(道指/标普/纳指分别收涨 1.76% /2.3% /2.87% ),美债收益率走高。作为与美指高度正相关的风险资产,BTC 价格也受到提振,从 57500 一路上行突破 60000 美元,并一度挑战 62000 这道关键支撑位。

但说回宏观这件事,这周对全球投资者来说都是相当艰难,SoFi 的 Liz Young Thomas 对此评论:“起伏不定,四处皆是。我们了解到市场对美国经济数据的敏感程度,日元套利交易影响的广泛性,以及投资者对降息作为解决一切问题的习惯。”

也正是在如此波动的行情中,市场的焦虑和不安逐渐累积,投资者的情绪一直处于低迷的状态,才让这份通常没被人放在“High-Importance”的数据引如此大的波动。或许本月初开始的恐慌有些夸大,但这份数据并不见得平息了衰退的恐慌。摩根大通的 Lakos-Bujas 向市场发出警告,股市不再是单向上行交易,而是越来越对围绕经济增长下行风险,美联储降息的时机,仓位过多,估值过高,以及总统选举和地缘政治不确定性上升展开的双向辩论。

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

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Source: TradingView; SignalPlus, Economic Calendar

另外,经过这两轮事件后我们观察到,币价的上涨带动 Vol Skew 回升,自看跌一侧的大量抛售更是显著增加了 BTC 十月到年底斜率,使得 25 dRR 指标在局部范围内大幅上行,波动率曲面在一夜之间发生了明显的转变。

SignalPlus波动率专栏(20240809):两个问题

Source: SignalPlus

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Data Source: SignalPlus, ETH Top Trade

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Data Source: SignalPlus, BTC Top Trade

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Solana财报争论:到底是真亏损,还是数据维度引发的误解?


原文作者:小熊饼干.eth、日月小楚,加密 KOL

编者语:近日,加密 KOL 在 X 平台发文称 Solana 或面临重大隐患,SOL 的币价将很难回到 200 美元。文章中指出了 Solana 财报中暴露的季度持续亏损和 SOL 的无限增发问题。该文章引起不少散户对于 SOL 的 FUD。昨日晚,加密 KOL 对小熊饼干.eth 的观点进行了反驳,他认为,SOL 的通胀在合理范围内,不会阻碍币价的上涨,而亏损只是以美元计价后带来的数据错觉。本文对两位 KOL 的文章转载如下:

本文仅供读者参考了解,不作为投资建议,请 DYOR。

$SOL 可能会出大事,90U 也不是底,不要抄底!!!Jump 昨天暴跌时清仓了 Solana 的代币仓位,大家都知道吗?如日中天的 Solana 链拥有美好的未来,,为什么 Jump 这么牛逼的高频量化机构会选择清仓呢???

清仓的 $SOL 代币进了你我韭菜的钱包,我们把稳定币双手送了 Jump。这么低的价格,不抄底更待何时?到底谁是傻逼?我小饼干今天告诉大家惊人的真相:$SOL 很难再回到 200 了。我判断的信息来源于公开数据:

· Solana 仅上半年,就巨亏了 18 亿美金,亏损还在加速· Solana 无限增发,三年增发了 1.61 亿枚,机构狂欢套现

财务数据

Solana 每个季度都是亏损:从亏 1.6 亿、亏 3.7 亿、亏 8.4 亿、到今年 2 季度,3 个月就亏了 9.5 亿!这亏损的幅度还在加速,止都止不住!

这些惊人的数据有人告诉过你们吗?韭菜们醒醒吧,谨慎接盘了!

Solana财报争论:到底是真亏损,还是数据维度引发的误解?

无限增发

自 2023 年 08 月,SOL 的代币供应增发了 6000 万枚,按现价 140U/枚,相当于向市场抛售了 84 亿美金,都是我们接的盘。而 2021 年 10 月,SOL 的总供应量才 3.01 亿枚,三年后是 4.62 亿枚,这是每年增发 15%,这么高的通货膨胀率,你还敢接盘?

Solana财报争论:到底是真亏损,还是数据维度引发的误解?

2024 年这轮牛市,VC 们都笑着数钱度假去了。只剩下韭菜们还在幻想 SOL 会重回 200 美金。希望我本文能帮助大家有独立、客观、冷静、清晰的认识。祝大家少踩坑,多赚钱!数据来源:

@Coin98Analytics 7 月发布的 Solana 财务报告

@MessariCrypto 的代币增发数据

又是一起对数据的错误分析,导致得出错误的结论。

很多人都看好 SOL,这文章搞的人心惶惶。所以有不少人私聊这个问题。那我把一些解答写成文章。

首先我并没有对原文章作者不敬的意思,相反现在愿意无私分享高质量的 KOL 值得大家赞善。而这里数据分析的错误是因为数据维度本身非常容易让人误解。

1 我首先说通胀的事情,文章中作者引用了 Messari 的数据,指出 SOL 去年增发了 6000 万枚,价值 84 亿抛向市场。但是,实际上这个新增加的流通,并不是完全 SOL 网络的增发。首先 Messari 截图上面写的就是新增流通,其次在我红色截图中可以看到一个台阶式跃迁的增加,而增发一定同样速度增加的,这样子增加是不可能的。

新增流通不仅包括网络的增发,还包括的解锁的部分。由于 SOL 的机构和团队早已全部解锁,所以现在解锁的应该是基金会的或者生态基金。这部分筹码往往只是解锁,但是不会流通。因为基金会不能随意这部分 SOL。

而我们关注的是通胀,其实在官方文档已经给出,现在是 Solana 上线第五年,每年通胀是 3.5%,并且每年会通胀减小 15%。作为对比,2020 年 ETH 的通胀率是 4.5%,ETH 当时的市值 200~700 亿美金之间。

所以,SOL 的通胀并没有太大的问题。而历史来看,增发在上升行情中并不会对币价产生太大的影响,因为很多人会继续持币。合理的通胀并不会阻碍币价的上涨,同样,通缩也无法引发币价的上涨(如 ETH).

Solana财报争论:到底是真亏损,还是数据维度引发的误解?

2 第二个原文作者提出的是 SOL 巨额亏损并且快速扩大。从财务报表中看到 23 年 Q2 开始亏 1.6 亿、亏 3.7 亿、亏 8.4 亿、到今年 Q2 的 9.5 亿。

实际上,这并不是亏损在增加。但是这只是用美元计价后带来的数据错觉。实际上啥也没发生。

因为这里的支出包括日常运营,以及支付给节点的 SOL(也就是前面部分讨论的网络的增发),并且后者占大不列。

我们做个简单的计算,23 年 Q2 的 SOL 平均价格在 25 刀左右,Q4 价格因为拉盘所以幅度比较大,我们就按平均价格 50 刀来计算,今年 Q2 基本在 160 来计算。我粗略计算了下 SOL 每季度增发 600 万枚。所以简单乘一下,23 年 Q2 是 1.5 亿刀,在 Q4 是 3 亿刀,而到了今年 Q2 就是 9.6 亿美金。

(当然,如果你觉得通胀美金计价的值在不断扩大,可以看前面关于通胀的讨论。)

看到这里,大家应该明白了,财务报表看上去巨额亏损在快速扩大,只是 SOL 币价上升导致的数据错觉。实际上啥都没有发生,啥都没有发生,啥都没有发生。

好了,接着奏乐接着舞吧。

与其冒险抄底不如定投护航 4E定投稳健穿越市场风浪

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今年以来加密市场波动剧烈,很多人陷入了一买就套一卖就涨的怪圈,让人倍感挫败。尤其是在刚刚经历了一场大跌之后,众多加密资产的价格已悄然回落至去年的水平,性价比逐渐显现,但未来的走势却依旧扑朔迷离。是继续探底寻找支撑,还是已经蓄势待发准备起飞?

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在这个充满不确定性的时刻,4E平台的定投功能,为投资者提供了一种既简单又高效的投资方式。它不以预测市场短期波动为目标,而是着眼于长期价值的积累,通过定期定额的投资,有效分散风险,让投资者在市场的起伏中保持冷静,享受时间的复利馈赠,无需再为市场的起伏而忧心忡忡。

4E平台的定投功能,以其独特的优势,成为了众多投资者的首选。首先,定投策略的一致性让投资者能够坚持自己的投资方向,不因市场的短期波动而动摇。用户只需选择好定投的间隔,并提前准备好资金(USDT),剩下的交给4E就行了。投资者便可以安心工作,享受生活,你将不会错过或忘记投资的好机会。

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其次,4E定投策略帮助投资者克服了情绪化的投资决策。在加密货币市场中,投资者常常会被大量信息淹没,出现恐慌或是FOMO心理,结果往往是高位接盘,底部割肉,损失惨重。而定投则让忽视短期涨跌,从而避免了情绪化投资带来的负面影响。在上涨时不怕错过行情,下跌时可化下跌为“机遇”,不断在“低位”积攒便宜筹码,降低整体投资成本,让下跌不足为惧。

再者,4E平台的定投功能极大地节省了投资者的时间和精力。即使是资深投资者,也无法保证一定会买在低位,与其花费大把时间寻找合适的投资机会或是关注市场动态,不如设置一个定投计划,让定投策略为您服务。可能无法完全做到在最低价位买入,但一定不会错过值得买入的时机。

此外,定投策略还能够充分利用复利效应的力量。复利,这一被誉为“世界第八大奇迹”的金融现象,在定投中得到了完美的体现。即便每次投入的金额不大,但随着时间的推移和市场的复苏,投资者的资产也将呈现出指数级的增长。

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在4E平台设置定投策略的过程也非常简单便捷。投资者只需登录平台,进入定投页面,选择自己感兴趣的加密货币、设定定投周期和金额,即可轻松完成定投计划的设置。平台将自动按照投资者的设定执行定投操作,无需投资者再进行任何手动干预。

总之,4E平台的定投功能为投资者提供了一种简单、有效、稳健的投资方式。它让投资者能够在加密货币市场的波动中保持冷静和理性,通过定期定额的投资享受时间带来的复利效应。

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